大赛企业基本特征

一半以上企业来自于江苏、上海等华东地区，氢能产业先发地区的企业参赛积极性较高。同时，来自于西北地区的企业数量相较前两年明显增加，相比于2023年提升11%左右。

大赛企业以3年内成立的初创型企业占比最高，约占总数69%。

大赛企业融资情况

2022-2024年三届氢能“专精特新”创业大赛吸引了行业内近300家氢能企业参赛，多数大赛企业处于成长曲线前端，典型特点表现为营收规模中等或偏小、成立时间较短，“早+小”逐渐成为“专精特新”企业的主要属性。

截至2024年底，氢能行业已披露投融资规模超200亿元，早期项目占据主要份额，其中A轮及之前阶段项目累计占比超60%；B轮及之后融资项目占比平稳，每年约30%；进入D轮的融资项目在2023-2024年间有所增加。

图表7 2020-2024年氢能市场

投融资案例总数及金额

市场对于氢能行业的投资趋于理性。已披露的融资数据显示，企业单笔融资多数处于5千万元以下，市场整体对于氢能项目的融资较为稳慎。

图表8 各阶段项目平均单笔融资额

注：根据已披露数据计算，剔除各阶段中显著异常的数据值。

从首轮融资项目看，根据已披露数据，2020-2022年，氢能整体市场首轮融资项目占比较为平稳，约35%；2023-2024年，首轮融资项目占比呈下降趋势，2024年占比下降至23%。氢能制备、储运及应用类项目中首轮融资项目占比约30%，与行业平均水平基本一致。

图表9 氢能产业链各环节首轮融资情况

地方政府层面，需围绕自身资源禀赋，挖掘具备商业化潜力的应用市场，培育引导长期市场发展的政策环境。

金融机构层面，需考虑打造与氢能行业成长规律匹配的长期资本和耐心资本，聚焦科技成果转化和产业全生命周期的项目挖掘。

创新型企业层面，需瞄准高成长性的区域和场景市场，探索规模化市场化运营模式。